Las criptomonedas han sido un tema candente en los últimos años, con historias de personas que invirtieron temprano disfrutando de una riqueza que les cambió la vida. Sin embargo, ¿cómo ha afectado esta riqueza adicional el gasto de las personas en Estados Unidos? Un grupo de investigadores se ha propuesto cuantificar este efecto, encontrando que el impacto ha sido relativamente modesto en la economía estadounidense hasta ahora.
Según los investigadores, la nueva riqueza generada por las criptomonedas ha aumentado el consumo de los hogares en unos $30 mil millones en total en la última década. Cada dólar de ganancias no realizadas ha llevado a aproximadamente nueve centavos de gasto. Aunque esta cifra es casi el doble de la propensión marginal a consumir en comparación con las ganancias del mercado de valores, es aproximadamente un tercio de lo que sucede en shocks de ingresos como ganancias de lotería.
A pesar de la percepción en las redes sociales de que todo se gasta en lujos como Lamborghinis y joyas, parte de esta nueva riqueza se ha destinado a la compra de viviendas, impulsando los mercados inmobiliarios donde las criptomonedas son populares. Algunos investigadores incluso sugieren que el efecto de la riqueza de las criptomonedas en el gasto de los hogares se parece más al patrón que vemos en las inversiones tradicionales en acciones que a las ganancias de juegos de azar.
Este tema seguramente ganará más atención de los economistas con el reciente lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin. Los investigadores utilizaron datos de 60 millones de personas de 2010 a 2023 para analizar cómo la riqueza generada por las criptomonedas se traduce en la economía real estadounidense. Encontraron que el 16% de los hogares analizados realizaron depósitos en intercambios de criptomonedas en algún momento durante la última década.
La conexión entre el gasto y las inversiones en criptomonedas puede ser complicada, ya que algunas personas invierten en criptomonedas con la esperanza de aumentar sus ahorros para realizar una gran compra en el futuro, en lugar de hacer una gran compra solo después de una ganancia de criptomonedas. Por lo tanto, los investigadores aislaron la parte de las ganancias de criptomonedas de los hogares impulsadas por la compra y retención a largo plazo, en lugar de inversiones recientes, para medir directamente los efectos causales de las criptomonedas en el gasto.
Aunque la volatilidad y los fundamentos inciertos de las criptomonedas generan un debate sobre su papel en las carteras de los hogares, las investigaciones demuestran que estas inversiones tienen un impacto en el gasto de los hogares y en el mercado inmobiliario local. En definitiva, la riqueza generada por las criptomonedas está teniendo un efecto en la economía estadounidense, aunque de manera más moderada de lo que muchos podrían pensar.
