Con el índice S&P 500 estableciendo récord tras récord, Evercore ISI está prediciendo otro repunte de dos dígitos a finales de 2024.
Julian Emanuel, el estratega jefe de acciones y cuantitativo de la firma, elevó su pronóstico de fin de año en el índice S&P 500 a 6,000, el más alto entre los principales estrategas de acciones seguidos por Bloomberg, y aproximadamente un 10% por encima del nivel de cierre del índice el viernes. Esto representa un cambio de rumbo de uno de los osos más prominentes de Wall Street, que anteriormente esperaba que el indicador terminara el año en 4,750.
El optimismo sobre una economía resiliente, la mejora de las ganancias corporativas y el fin del ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal ha impulsado al S&P 500 un 14% este año, y Emanuel afirma que la disminución de la inflación y el fervor por la inteligencia artificial impulsarán aún más las acciones. Su nuevo pronóstico supera el nivel de 5,600 que están calculando David Kostin de Goldman Sachs, Jonathan Golub de UBS Group y Brian Belski de BMO Capital Markets.
“La pandemia lo cambió todo”, escribió Emanuel en una nota a los clientes el domingo. «El estímulo récord, los saldos de efectivo elevados y el bajo apalancamiento respaldan al consumidor. Luego llegó la inteligencia artificial. Hoy, el potencial de GenAI en cada trabajo y sector está en inflexión. El telón de fondo de la desaceleración de la inflación, una Fed que intenta recortar las tasas y el soporte al crecimiento es un escenario favorable».
Emanuel también elevó su estimación de las ganancias por acción del índice en 2024 y 2025 a $238 y $251, respectivamente. Los nuevos niveles implican un crecimiento de beneficios del 8% y el 5%, según dijo.
El salto del S&P 500 a 6,000 a finales de diciembre con un EPS de $238 llevará el múltiplo precio-ganancias del índice a 25 sobre una base de 12 meses, dijo Emanuel. Aunque definitivamente está por encima de los estándares históricos, sigue por debajo del nivel de 28 durante el pico de la burbuja de las punto com, dijo Emanuel. Él ve la posibilidad de que el índice de 500 miembros alcance los 7,000 para finales de 2025, agregó.
Aunque el entusiasmo por la inteligencia artificial ha llevado las valoraciones «al décimo superior desde 1960», los múltiplos precio-ganancias del S&P 500 pueden permanecer elevados durante «períodos prolongados», dijo Emanuel.
Este movimiento llega después de que Kostin de Goldman subiera por tercera vez el objetivo de fin de año para el S&P 500, reflejando el optimismo de Wall Street sobre el crecimiento de los beneficios y la economía de EE. UU. Entre los grandes bancos de Wall Street, JPMorgan Chase & Co. tiene el objetivo de fin de año más bajo para el S&P 500 en 4,200, lo que implica una caída de más del 20% desde el nivel de cierre del viernes.
En resumen, las perspectivas de Evercore ISI para el S&P 500 son optimistas y están respaldadas por un análisis detallado de diversos factores económicos y financieros que apuntan a un posible rendimiento sólido del índice hasta finales de 2024. Es importante estar al tanto de estos pronósticos para tomar decisiones informadas en el mercado financiero.
