Después de años de dinero fácil, la industria de la inteligencia artificial se enfrenta a un ajuste de cuentas.
Un nuevo informe del Instituto de Inteligencia Artificial Centrada en el Ser Humano (HAI) de Stanford, que estudia las tendencias de la IA, encontró que la inversión global en IA disminuyó por segundo año consecutivo en 2023.
Tanto la inversión privada, es decir, las inversiones en startups de capital riesgo, como la inversión corporativa, fusiones y adquisiciones, en la industria de la IA disminuyeron en 2023 en comparación con el año anterior, según el informe que cita datos de la firma de inteligencia de mercado Quid.
Las fusiones y adquisiciones relacionadas con la IA pasaron de $117.16 millones en 2022 a $80.61 millones en 2023, lo que representa una disminución del 31.2%; la inversión privada bajó de $103.4 millones a $95.99 millones. Al tener en cuenta las inversiones minoritarias y ofertas públicas, la inversión total en AI cayó a $189.2 mil millones el año pasado, una disminución del 20% en comparación con 2022.
Sin embargo, algunas empresas de IA continúan atrayendo inversiones sustanciales, como la reciente inversión multimillonaria de Anthropic por parte de Amazon y la adquisición de Inflection AI por parte de Microsoft por $650 millones. Y más empresas de IA están recibiendo inversiones que nunca, con 1,812 startups de IA anunciando financiamiento en 2023, un aumento del 40.6% en comparación con 2022, según el informe de Stanford HAI.
Entonces, ¿qué está pasando?
El analista de Gartner, John-David Lovelock, dice que ve la inversión en IA «expandiéndose» a medida que los actores más grandes, como Anthropic, OpenAI, y otros, marcan su territorio.
«La cantidad de inversiones de mil millones de dólares ha disminuido y prácticamente ha terminado», dijo Lovelock a TechCrunch. «Los grandes modelos de IA requieren inversiones masivas. Ahora el mercado está más influenciado por las empresas tecnológicas que utilizarán productos, servicios y ofertas de IA existentes para construir nuevas ofertas».
Umesh Padval, director gerente de Thomvest Ventures, atribuye la disminución general de la inversión en IA al crecimiento más lento de lo esperado. La ola inicial de entusiasmo ha dado paso a la realidad, dice, que la IA enfrenta desafíos, algunos técnicos, otros relacionados con la comercialización, que tomarán años abordar y superar completamente.
«A medida que disminuye la inversión en IA, refleja el reconocimiento de que aún estamos navegando en las primeras fases de la evolución de la IA y su implementación práctica en las industrias», comentó Padval. «Si bien el potencial de mercado a largo plazo sigue siendo inmenso, el entusiasmo inicial se ha visto atenuado por las complejidades y desafíos de escalabilidad de las tecnologías de IA en aplicaciones del mundo real … Esto sugiere un panorama de inversión más maduro y perspicaz».
Otros factores podrían estar en juego.
Seth Rosenberg, socio de Greylock, sostiene que simplemente hay menos apetito para financiar «un montón de nuevos actores» en el espacio de la IA.
“Vimos mucha inversión en modelos fundamentales durante la primera parte de este ciclo, que son muy intensivos en capital”, dijo. “El capital necesario para aplicaciones y agentes de IA es menor que otras partes de la infraestructura, lo que podría explicar por qué la financiación en términos absolutos está disminuyendo”.
Aaron Fleishman, socio de Tola Capital, dice que los inversores podrían estar llegando a la conclusión de que se han apoyado demasiado en el «crecimiento exponencial proyectado» para justificar las valoraciones estratosféricas de las startups de IA. Como ejemplo, la empresa de IA Stability AI, valuada en más de $1 mil millones a fines de 2022, reportó ingresos de solo $11 millones en 2023, mientras gastaba $153 millones en gastos operativos.
«Las trayectorias de rendimiento de empresas como Stability AI podrían indicar desafíos que se avecinan», dijo Fleishman. «Ha habido un enfoque más deliberado por parte de los inversores en la evaluación de las inversiones en IA en comparación con hace un año. El rápido ascenso y caída de algunas startups de renombre en IA en el último año ha ilustrado la necesidad de que los inversores afinen y perfeccionen su visión y comprensión de la cadena de valor de la IA y la defensibilidad dentro de la pila tecnológica».
«Parece que ‘deliberado’ es ahora el nombre del juego, en efecto».
Según un informe de PitchBook compilado para TechCrunch, los capitalistas de riesgo invirtieron $25.87 mil millones globalmente en startups de IA en el primer trimestre de 2024, frente a los $21.69 mil millones en el primer trimestre de 2023. Pero las inversiones del primer trimestre de 2024 abarcaron solo 1,545 acuerdos en comparación con 1,909 en el primer trimestre de 2023. Mientras tanto, las fusiones y adquisiciones disminuyeron de 195 en el primer trimestre de 2023 a 176 en el primer trimestre de 2024.
A pesar de la desilusión generalizada en los círculos de inversores de IA, la IA generativa, es decir, la IA que crea nuevos contenidos, como textos, imágenes, música y videos, sigue siendo un punto destacado.
La financiación para startups de IA generativa alcanzó los $25.2 mil millones en 2023, según el informe de Stanford HAI, casi nueve veces la inversión en 2022 y aproximadamente 30 veces la cifra de 2019. Y la IA generativa representó más de una cuarta parte de todas las inversiones relacionadas con la IA en 2023.
Samir Kumar, cofundador de Touring Capital, sin embargo, no cree que los tiempos de bonanza perduren. «Pronto evaluaremos si la IA generativa ofrece los ganancias de eficiencia prometidas a escala y impulsa el crecimiento de los ingresos a través de productos y servicios integrados con IA», dijo Kumar. «Si no se cumplen estos hitos anticipados y continuamos principalmente en una fase experimental, los ingresos de ‘tasas de ejecución experimentales’ podrían no pasar a ingresos anuales recurrentes sostenibles».
Hasta el momento, varios importantes capitalistas de riesgo, incluyendo Meritch Capital – cuyas apuestas incluyen a Facebook y Salesforce -, TCV, General Atlantic y Blackstone, han evitado la IA generativa. Y los mayores clientes de la IA generativa, las corporaciones, parecen cada vez más escépticos respecto a las promesas de la tecnología, y sobre si puede cumplirlas.
En una pair de encuestas recientes realizadas por Boston Consulting Group, alrededor de la mitad de los encuestados, todos ejecutivos de la alta dirección, dijeron que no esperan que la IA generativa aporte importantes ganancias de productividad y que están preocupados por la posibilidad de errores y compromisos de datos derivados de las herramientas impulsadas por la IA generativa.
Pero si el escepticismo, y las tendencias financieras a la baja que pueden derivarse de este, son algo bueno o malo, depende de la perspectiva.
Por su parte, Padval ve la industria de la IA atravesando una «necesaria» corrección para corregir el fervor por la inversión «tipo burbuja». Y, en su opinión, hay luz al final del túnel.
«Nos estamos moviendo hacia un ritmo más sostenible y normalizado en 2024», dijo. «Anticipamos que este ritmo de inversión estable persistirá a lo largo del resto de este año … Si bien puede haber ajustes periódicos en el ritmo de inversión, la trayectoria general para la inversión en IA sigue siendo sólida y preparada para un crecimiento sostenido».
Veremos.
