Las inversiones en capital privado se están reduciendo en todo el mundo, ya que las tasas de interés «más altas por más tiempo» y el crecimiento global incierto han disminuido el apetito de los inversores por el riesgo. Este fenómeno no excluye a Asia Sudoriental, que hace unos años era vista como un punto candente para la economía digital. Según un nuevo informe de Bain and Company, las cifras de acuerdos de capital privado han disminuido en la región, a pesar de las perspectivas de crecimiento positivas y la posibilidad de que la región se beneficie de las tendencias de relocalización de los negocios globales.
El valor de los acuerdos en Asia Sudoriental cayó un 39%, alcanzando los $9 mil millones en 2023, en comparación con el promedio entre 2018 y 2022. El número total de acuerdos también cayó, llegando a 109, un 24% menos que el promedio anterior. El valor de los acuerdos en la región ha retrocedido a los niveles de 2020.
A pesar de todo, el desempeño de Asia Sudoriental es comparable a otros mercados de Asia-Pacífico. El valor de los acuerdos en China Continental e India ha caído un 58% y un 41%, respectivamente, en el mismo período. Un mercado que tuvo un buen rendimiento fue Japón, que registró un aumento del 183% en el valor de los acuerdos en comparación con el promedio entre 2018 y 2022.
Singapur e Indonesia fueron responsables de la mayor parte de los acuerdos en Asia Sudoriental, tanto en valor como en número. «Singapur ha sido típicamente el número uno», dijo Usman Akhtar, socio principal y jefe de la práctica de capital privado de Bain en Asia Sudoriental. «Singapur es una geografía que atrae a muchas empresas con ambiciones regionales. No necesariamente significa que todo esto se traduzca en actividad económica en Singapur, pero aquí es donde se basan las empresas».
Indonesia suele ocupar el segundo lugar en la atracción de inversiones de capital privado, según Bain. El país es la economía más grande de la región y cuenta con una clase media en rápido crecimiento.
A pesar de las cifras, se espera que los ingresos en la región de Asia Sudoriental hagan del sector de productos de consumo un objetivo atractivo para los inversores.
Si 2023 fue complicado, es poco probable que 2024 sea mucho más fácil. Una encuesta de Bain encontró que los inversores esperan retornos menos favorables en los próximos tres a cinco años, y están preocupados por las difíciles condiciones de salida para sus inversiones.
La actividad de fusiones y adquisiciones en Asia Sudoriental ha sido lenta en lo que va del año. Hasta la fecha, solo se han acordado $1.4 mil millones en acuerdos de capital privado en la región en el primer trimestre de 2024, o $5.6 mil millones a una tasa anualizada, cifra inferior a los $9 mil millones en acuerdos del año pasado.
En resumen, las inversiones en capital privado están experimentando un retroceso en Asia Sudoriental, a pesar de su potencial de crecimiento y atractivo para los inversores. La región todavía enfrenta desafíos a medida que los inversores se muestran cautelosos ante condiciones económicas inciertas a nivel mundial.
