La economía de Estados Unidos sigue sorprendentemente resiliente y el auge de la inteligencia artificial está impulsando a los gigantes tecnológicos hacia un hito que hace unas décadas parecía imposible. Nvidia, Microsoft, Apple, han superado la marca de los $3 billones en capitalización de mercado, y Google y Amazon les siguen de cerca en el rango de los $2 billones.
En conjunto, estos cinco gigantes tecnológicos valen más de $14.5 billones y representan cerca del 32% del S&P 500. Para ponerlo en perspectiva, en 2002, tras la burbuja de las punto com, la capitalización de mercado total de todas las acciones en EE. UU. era de $11.1 billones. El rendimiento de los gigantes tecnológicos ha sido particularmente impresionante este año, con Nvidia, por ejemplo, subiendo de una capitalización de mercado de $2 billones a $3 billones en menos de 100 días.
¿Qué gigante tecnológico alcanzará el próximo gran hito, primero los $4 billones en capitalización de mercado? Algunos argumentan que el rendimiento récord de las empresas tecnológicas no puede durar para siempre, dadas sus valoraciones elevadas y la desaceleración de la economía, mientras que los optimistas creen que esto es solo el principio de una racha de éxitos inducidos por la inteligencia artificial para las grandes tecnologías.
«Ives», analista tecnológico de Wedbush, argumenta que muchos de sus colegas en Wall Street continúan subestimando la revolución de la inteligencia artificial y la salud de la economía de EE. UU. «A menos que tengas un telescopio, no puedes encontrar una recesión. Y la Reserva Federal? Su próximo movimiento es un recorte, no un aumento. Así que, para mí, todas las señales son alcistas», dijo. «Son las 9 de la noche, la fiesta continúa hasta las 4 de la mañana… los detractores seguirán diciendo que esto es una burbuja».
Existen una amplia gama de puntos de vista sobre hacia dónde se dirigen las grandes empresas tecnológicas, pero muchos expertos están convencidos de que Nvidia, el gigante de los chips, será el primero en alcanzar la marca de los $4 billones en capitalización de mercado, impulsado por la sed aparentemente interminable de sus hardware que habilitan la inteligencia artificial.
«Nvidia tiene más probabilidades de ser el primero en llegar allí, porque son los únicos en la ciudad, sus GPUs son el nuevo petróleo o oro en el mundo tecnológico sin una competencia real», dijo Ives. Aunque las acciones de Nvidia han aumentado aproximadamente un 160% en lo que va del año y más del 3,000% en los últimos cinco años. Algunos analistas advierten que la valoración del gigante tecnológico se ha vuelto excesiva y no tiene en cuenta la competencia creciente en el mercado de semiconductores.
Aun así, Ives señaló que, aunque las acciones de Nvidia han subido, sus ingresos y ganancias también han seguido el mismo rumbo. Nvidia obtuvo un récord de $26 mil millones en ingresos y $14.8 mil millones en beneficios netos en el trimestre que finalizó en abril de este año. En 2021, durante el mismo trimestre, la compañía tenía ingresos de solo $5.8 mil millones y beneficios netos de $1.9 mil millones.
Por otro lado, la creciente nube de Microsoft y su gran inversión en OpenAI, el creador de ChatGPT, han impulsado sus acciones en los últimos años. Pero son las diversas y sostenibles fuentes de ingresos de la empresa las que la llevarán a una capitalización de mercado de $4 billones, según Tim Pagliara, fundador y director de inversiones de CapWealth.
Microsoft puede ser superado temporalmente por Nvidia en tocar brevemente la marca de los $4 billones debido a lo que llamó la actual «manía» por la inteligencia artificial, pero Microsoft será la empresa de $4 billones «más sostenible».
¿Qué pasa con Alphabet y Amazon? El valor de mercado de la matriz de Google es actualmente de $2.36 billones, lejos de los $4 billones. Se espera que Amazon, que recientemente superó la marca de los $2 billones, necesite tiempo para que los precios de las acciones se dupliquen.
En resumen, los gigantes tecnológicos de EE. UU. están en un punto de inflexión impresionante y es posible que veamos empresas alcanzando la marca de los $4 billones en capitalización de mercado en un futuro no muy lejano. A pesar de los riesgos y desafíos que enfrentan, muchos expertos siguen siendo optimistas sobre el potencial de crecimiento y la liderazgo de estas empresas en el mercado mundial de la tecnología. Es importante observar cómo evolucionan estas empresas y qué estrategias adoptan para mantener su relevancia e innovación en un mercado tan competitivo y dinámico.
