Esta semana, los inversores están castigando las acciones de los fabricantes de automóviles después de que los informes de ganancias del segundo trimestre expusieran problemas generalizados en la industria: ventas en desaceleración y altos precios, justo cuando las empresas tienen que gastar sumas enormes para fabricar nuevos vehículos eléctricos y de gasolina.
Cada empresa automovilística tiene problemas únicos, pero muchos comparten el aumento de inventarios de vehículos en los concesionarios, lo que requiere mayores descuentos para venderlos a compradores con presupuestos familiares estresados.
Ford Motor Co., que reportó una caída en las ganancias del segundo trimestre debido a las pérdidas en vehículos eléctricos y los persistentes altos costos de garantía, lideró las caídas. Sus acciones han caído un 20% esta semana. Pero otras como General Motors, Tesla, Stellantis y Nissan, todas vieron sus acciones caer alrededor de un 8% o más.
Carlos Tavares, CEO del fabricante de Jeep y Ram, Stellantis, dijo que una tormenta significativa en la industria automotriz que ha estado advirtiendo durante varios años ha llegado. «Estamos en ella», dijo a los periodistas después de presentar decepcionantes resultados el jueves. «Para mí, es evidente que esta industria va a estar en turbulencia».
Poco después de que la pandemia de coronavirus se propagara por todo el mundo en 2020, los fabricantes de automóviles tuvieron que ralentizar sus fábricas debido a una escasez global de chips informáticos. En ese momento, los compradores de altos ingresos que no podían gastar dinero en viajes o restaurantes comenzaron a pagar precios superiores al de etiqueta por una oferta limitada de vehículos cargados y caros. Los fabricantes de automóviles usaron su producción limitada para construir solo cosas caras, y los precios subieron casi un 27% desde los niveles previos a la pandemia.
La tendencia continuó hasta finales del año pasado, con empresas y concesionarios obteniendo grandes ganancias con ventas más bajas de lo normal.
Pero a medida que regresaron los suministros de chips, los fabricantes de automóviles aumentaron la producción y el inventario en los concesionarios de EE. UU. creció a alrededor de 1.8 millones hace un año. Ahora es de poco menos de 3 millones, alto pero aún un millón menos que los números previos a la pandemia.
El problema para la industria es que siguió construyendo vehículos caros llenos de opciones, mientras que la mayoría de los compradores de altos ingresos ya habían comprado nuevos vehículos. Los compradores restantes ahora no pueden permitirse gran parte de lo que los concesionarios tienen en stock debido a los altos precios y tasas de interés. Ahora, las grandes ganancias de camiones y SUV costosos que pagaron para desarrollar y construir vehículos eléctricos están comenzando a disminuir.
«Es un poco ridículo que alguien se haya sorprendido de que esta fiesta iba a llegar a su fin», dijo Sam Abuelsamid, analista principal de movilidad de Guidehouse Insights. «Hay solo tantas personas que pueden permitirse vehículos tan caros, especialmente cuando las tasas de interés han permanecido tan altas durante tanto tiempo».
El precio promedio de un vehículo nuevo en los EE. UU. alcanzó su punto máximo en diciembre en $48,408, según datos de Edmunds.com. Bajó un poco a $47,616 el mes pasado. Los descuentos, que eran mínimos o inexistentes en los últimos años, aumentaron a un promedio de $1,819 por vehículo en junio.
A medida que la Reserva Federal aumentó las tasas de interés, la tasa promedio de préstamo para autos nuevos saltó de un mínimo del 4.1% en diciembre de 2021 al 7.3% el mes pasado. Eso aumentó el pago mensual promedio a $739 por mes, con un plazo de préstamo promedio de casi seis años, según Edmunds.
El precio promedio de los vehículos usados subió más del 50% desde antes de la pandemia hasta un máximo de $31,095 en abril de 2022. Ha bajado a $27,277 en junio a medida que los precios de los vehículos nuevos comenzaron a caer, dijo Edmunds.
Las ganancias de Stellantis se vieron afectadas por un mal desempeño en América del Norte. Tavares dijo que los precios de la compañía son demasiado altos, lo que hace que los compradores potenciales abandonen los concesionarios sin escuchar sobre financiamiento a bajo interés y otros descuentos.
«Nuestros clientes nos están diciendo que necesitan más asequibilidad», dijo.
Estas demandas han puesto a Stellantis en un aprieto entre ofrecer precios más bajos y las presiones inflacionarias en el negocio, dijo Tavares. Stellantis, dijo, debe reducir costos para preservar los márgenes de beneficio a precios más bajos, algo que todos los fabricantes de automóviles ahora enfrentan.
«Necesitamos productos atractivos, productos de alta calidad a un costo competitivo que proteja la asequibilidad que hace que los clientes compren nuestros productos», dijo Tavares.
Tavares predijo que la tormenta en la industria podría durar varios años y podría causar que algunos fabricantes de automóviles fracasen.
Los fabricantes de automóviles, especialmente GM, Ford y Stellantis, abandonaron los autos pequeños y medianos de bajo costo hace cinco o seis años, dejándoles poco para vender a aquellos que desean vehículos asequibles, dijo Abuelsamid. Algunos, como GM, todavía ofrecen SUVs más pequeños y asequibles. Pero aquellos sin vehículos asequibles ahora probablemente lucharán más que sus competidores, dijo.
Los analistas de la industria esperan más descuentos de los fabricantes de automóviles y posibles recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. a finales de este año y hasta el próximo año. Así que para aquellos que puedan, podría ser prudente esperar antes de comprar un vehículo nuevo o usado, dijo Eric Lyman, vicepresidente de productos de Black Book, que rastrea los precios de los automóviles.
«Los compradores inteligentes harían bien en pausar su búsqueda de compra de un vehículo hasta que veamos más caídas en los precios tanto de vehículos nuevos como usados, así como los recortes de tasas de interés que todos esperan, para abordar la crisis de asequibilidad en la que estamos», dijo Lyman.
