El 18 de diciembre de 2020 marcó un hito para Tesla Inc., ya que finalmente comenzó a cotizar en el índice S&P 500. Sin embargo, desde entonces, los accionistas de la compañía han experimentado un viaje salvaje que los ha dejado preguntándose si deberían haber invertido su dinero en el amplio índice de acciones.
Las acciones de Tesla cerraron en torno a los $232 el 18 de diciembre de 2020, la sesión anterior a que la compañía se uniera al S&P 500. Hoy en día, están en alrededor de $258, un aumento aproximado del 11%. Mientras tanto, el S&P 500 ha subido aproximadamente un 28%, liderado por acciones de tecnología de gran capitalización como Microsoft Corp., Apple Inc. y Nvidia Corp. Tesla, que tiene el séptimo mayor peso en el índice, se encuentra entre los peores desempeños del S&P en ese período.
«La valuación de Tesla estaba muy sobrevalorada cuando ingresaron al S&P, por lo que no es de extrañar que las acciones estén subrendiendo y probablemente lo continuarán haciendo durante los próximos años», señaló Craig Irwin, analista de Roth Capital Partners. «Negociar con la volatilidad es la estrategia correcta para ganar dinero en la acción actualmente».
De hecho, el mediocre rendimiento de Tesla en esos tres años oculta un recorrido altamente volátil. En un momento dado, la acción subió casi un 80% desde su precio justo antes de unirse al S&P, mientras que en otro momento fue menos de la mitad de ese valor.
Mirando hacia el futuro, las condiciones podrían ser aún más desafiantes para Tesla a medida que la demanda de vehículos eléctricos se enfría. Incluso la posición dominante de la compañía en el sector, lo que la convierte quizás en la única apuesta viable para los inversores en la industria, puede no ser suficiente para ayudar a su precio de las acciones en los próximos años.
Sin embargo, el eufórico rally que precedió a la entrada de Tesla en el S&P 500 hace que el débil rendimiento de las acciones sea soportable para algunos inversores.
La pregunta a partir de ahora es cuánto espacio queda en una valoración de mercado que ya supera ampliamente a otros fabricantes de automóviles y se asemeja a las mayores empresas tecnológicas.
La esperanza es que Tesla pueda construir un automóvil verdaderamente autónomo antes que nadie. Según Nicholas Colas de DataTrek Research, alrededor de dos tercios de la valuación de la compañía dependen del éxito de su tecnología «conducción completamente autónoma». Sin embargo, ha habido algunos tropiezos significativos en ese camino.
«La valuación de Tesla y por lo tanto la volatilidad y el futuro potencial de rendimiento están inexorablemente vinculados a su capacidad para entregar un vehículo verdaderamente autónomo», dijo Colas. «Los inversores que piensan que esto va a suceder poseerán la acción. Aquellos que dudan de que Tesla pueda llegar a esa línea de meta primero o segundo no lo harán. Es un caso de inversión bastante binario en este momento».
Por lo tanto, a pesar de la entrada de Tesla al S&P 500 hace tres años, la acción ha tenido un desempeño volátil y decepcionante para muchos inversores. Sin embargo, el futuro de la compañía aún depende de su éxito en el desarrollo de vehículos autónomos y su capacidad para mantenerse a la vanguardia del mercado de vehículos eléctricos.
