La fiebre del oro y el auge de la inteligencia artificial: en busca de los efectos de red
En la comunidad de inversiones, hay una narrativa común que dice que las personas que realmente ganaron dinero durante la fiebre del oro no fueron los mineros, sino los empresarios que vendieron a los mineros las herramientas que necesitaban para prospectar. Los inversores que cuentan esta historia a menudo señalan la historia del primer millonario de California, un empresario y editor de periódicos llamado Samuel Brannan, quien hizo la mayor parte de su fortuna vendiendo equipos y provisiones a los mineros de oro a un precio premium en las décadas de 1840 y 1850. Algunos incluso mencionarán a Levi Strauss, el empresario alemán que importó productos de alta calidad a San Francisco, incluyendo, por supuesto, los jeans azules. Strauss nunca pasó un minuto minando, pero sin duda fue recompensado por los beneficios que llegaron con la fiebre del oro de su época.
Esta narrativa de los «picks and shovels» sin duda tiene mérito y continúa guiando las decisiones de los inversores durante los modernos y más centrados en la tecnología ‘auge del oro’ – pero también es solo parte de la historia. Aunque los primeros en beneficiarse de la fiebre del oro fueron unos pocos afortunados mineros y aquellos que les vendieron provisiones y equipos, el impacto completo del auge de esa era fue generalizado y los beneficios se distribuyeron globalmente. La fiebre del oro ayudó a financiar el primer ferrocarril transcontinental, llevó a un boom agrícola de «oro verde» en California, aceleró la industrialización, aumentó el comercio internacional y generó innovaciones en transporte y comunicación.
El punto es este: la verdadera marca de un descubrimiento o innovación revolucionarios, una oportunidad única en la vida para inversores y la economía global, a menudo son sus efectos de red a largo plazo; impactos secundarios y terciarios positivos que llegan después de que los vendedores de picos y palas ya hayan hecho su dinero. Esto fue cierto en el auge del canal del siglo XVIII y durante la era punto com de finales de los años 90 y principios de los 2000.
Con el auge de la inteligencia artificial de esta década dibujando comparaciones con la fiebre del oro, los inversores han estado buscando evidencia de estos efectos de red durante años mientras intentan separar la histeria de la realidad. Muchos estudios y pronósticos respetables predicen que la inteligencia artificial puede aumentar la productividad, impulsar una era de innovación e incluso aumentar el PIB a largo plazo, pero hasta ahora, solo unas pocas empresas realmente han obtenido beneficios del auge de la IA.
Gigantes tecnológicos como Nvidia y ASML, que venden las herramientas y tecnología subyacente que permiten que opere la IA, continúan superando y parecen estar en camino de seguir haciéndolo. Pero la evidencia en el terreno de los supuestos impactos de la IA en la productividad y el impulso de la economía fuera de estos gigantes ha sido más sutil.
SAP SE podría ser un ejemplo de la creciente prominencia de la IA, sin embargo. El gigante tecnológico con base en Walldorff, Alemania, que tiene aproximadamente 108,000 empleados y una capitalización de mercado de $225 mil millones, es el proveedor líder mundial de software de planificación de recursos empresariales (ERP), que básicamente proporciona el motor de la parte posterior de la empresa para las grandes empresas.
El software ERP de SAP, que cada vez se está trasladando más a la nube, ayuda con la gestión de la cadena de suministro, contabilidad, recursos humanos, gastos y otras operaciones comerciales. Y como señaló Ruane Cunniff LP, el asesor de inversiones y distribuidor del Sequoia Fund, un importante inversor en SAP, en su carta anual a los accionistas en enero, «para las empresas multinacionales que hacen o mueven algo en el mundo físico, SAP es prácticamente la única opción».
Aunque SAP no es una empresa de IA y no está vendiendo herramientas que permitan la IA, se está beneficiando del auge de la tecnología, tanto de forma indirecta como directa. En una entrevista con Fortune, el CFO de SAP, Dominik Asam, explicó que el auge de la IA ha ayudado a impulsar el crecimiento de su empresa, y dijo que está dedicado a utilizar la tecnología para mejorar la productividad y reducir costos en la empresa en el futuro.
En cuanto a las preguntas sobre la histeria frente a la realidad cuando se trata de la IA, Asam también es optimista. «Esto no es como un problema de histeria, sino realmente una de las mayores, si no la mayor, disruptiva la industria de la tecnología», le dijo a Fortune.
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