El mercado de criptomonedas se encuentra en caída libre a un nivel no visto desde el 2022, cuando el colapso de importantes empresas como FTX y Terraform Labs puso en peligro toda la industria. En esta ocasión, con activos digitales líderes como Bitcoin y Ethereum cayendo hasta un 25% en un solo día, las razones detrás de la caída son más complicadas.
Si bien los seguidores de la cadena de bloques han argumentado durante mucho tiempo que las criptomonedas ofrecen un refugio a los activos financieros tradicionales, la disminución de los precios ha reflejado una venta masiva más amplia en el mercado de valores desencadenada por un decepcionante informe de empleo y una lenta respuesta de la Reserva Federal. Con Bitcoin rondando los $50,000, un precio que no alcanzaba desde febrero, después de casi todo julio por encima de los $65,000, el caos podría estar apenas comenzando.
El colapso de las criptomonedas coincidió con contratiempos más amplios para la economía de EE. UU. Después de un periodo estable en julio, el mercado de valores cayó la semana pasada tras nuevos datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. que mostraron una desaceleración en la contratación y una tasa de desempleo que superó las expectativas, alcanzando su nivel más alto en casi tres años. El Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 600 puntos, con los traders consternados por la decisión de la Reserva Federal en julio de mantener sin cambios su tasa de interés de referencia. A pesar de que se espera un recorte largamente anticipado en septiembre, los temores crecen en Wall Street de que la acción llegue demasiado tarde.
A pesar de las noticias alcistas recientes para el sector de las criptomonedas, incluido el lanzamiento en julio de los ETF de Ethereum en EE. UU., los activos digitales cayeron junto con el mercado de valores, con la capitalización total del mercado de criptomonedas cayendo de más de $2.5 billones el 28 de julio a alrededor de $1.9 billones en el momento de la publicación, reflejando la peor pérdida desde el 2022. Según la firma de servicios financieros blockchain CoinShares, los productos de inversión en activos digitales vieron salidas por primera vez en cuatro semanas, totalizando más de $500 millones.
Un informe de Wintermute, un destacado creador de mercado de criptomonedas, describió el desplome de las criptomonedas precipitado por el informe de empleo como «inesperado», encontrando que se habían liquidado más de $1 mil millones en posiciones de activos digitales durante la noche, junto con una caída de $57 mil millones en la capitalización de mercado de las altcoins.
Si bien las condiciones macroeconómicas son el principal impulsor del colapso, Wintermute señaló otros factores, incluida una reciente venta de Jump Trading, una firma de trading propietario con sede en Chicago que se había convertido en un actor central en la industria de las criptomonedas durante la última década antes de retirarse del sector debido a una serie de colapsos y escrutinio regulatorio. Datos de la cadena de bloques mostraron que Jump movió $47 millones de Ethereum a exchanges centralizados, aunque el análisis de Wintermute advirtió que atribuir movimientos de mercado más amplios a Jump es una «narrativa exagerada que busca justificar la acción del precio».
Según la firma, la volatilidad está aumentando a medida que los traders buscan cubrir la incertidumbre, con el precio de los contratos de opciones en alza y el volumen de operaciones enfocado en activos de gran capitalización como Bitcoin, Ethereum y Solana.
En resumen, la reciente caída en los precios de las criptomonedas está impulsada por una combinación de factores macroeconómicos y eventos específicos en el mercado, lo que ha llevado a una preocupante disminución en la capitalización total del mercado de criptomonedas y salidas de productos de inversión en activos digitales. A medida que la volatilidad aumenta y los temores se propagan en Wall Street, queda por verse si los activos digitales podrán recuperarse de esta última crisis y volver a subir en el mercado.
