El cuerpo gobernante que supervisa el popular sistema de pagos UPI de la India está considerando flexibilizar su propuesta de límite de participación en el mercado para operadores como Google Pay, PhonePe y Paytm, ya que lucha por hacer cumplir las limitaciones, según dos personas familiarizadas con el tema citadas por TechCrunch.
La Corporación Nacional de Pagos de la India (NPCI), que informa al banco central de la India, está considerando aumentar la participación en el mercado que se permite a los operadores de UPI a más del 40%, según las dos fuentes que solicitaron anonimato debido a la naturaleza sensible de la información. El regulador previamente había propuesto un límite de participación en el mercado del 30% para fomentar la competencia en el espacio.
UPI se ha convertido en la forma más utilizada por las personas para enviar y recibir dinero en la India, y el mecanismo procesa más de 12 mil millones de transacciones al mes. PhonePe respaldado por Walmart comanda aproximadamente el 48% de la participación de mercado por volumen y el 50% por valor, mientras que Google Pay posee una participación del 37.3% por volumen.
Paytm, en un momento un peso pesado en el espacio, ha visto cómo su participación de mercado caía al 7.2% desde el 11% a finales del año pasado en medio de desafíos regulatorios.
El aumento de los límites de participación en el mercado por parte de la NPCI probablemente será una medida controvertida, ya que varios proveedores de UPI han estado esperando que los reguladores intervengan para frenar el dominio de PhonePe y Google Pay, según varios ejecutivos de la industria.
La NPCI, que hasta ahora se ha negado a comentar sobre el tema de la participación de mercado, no respondió a una solicitud de comentarios el martes.
El regulador inicialmente había planeado hacer cumplir los límites de participación de mercado en enero de 2021, pero pospuso la fecha límite al 1 de enero de 2025. El regulador ha tenido dificultades para encontrar una manera factible de hacer cumplir su propuesta de límites de participación en el mercado.
Las apuestas son altas, especialmente para PhonePe, que es la startup fintech más valiosa de la India, con una valoración de $12 mil millones.
El cofundador y director ejecutivo de PhonePe, Sameer Nigam, dijo el mes pasado que la startup no puede salir a bolsa «si hay incertidumbre en el lado regulatorio».
«Si estás comprando una acción a Rs 100 y la estás valorando asumiendo que tenemos el 48-49% de la participación de mercado, entonces hay incertidumbre sobre si bajará al 30% y cuándo», dijo Nigam en una conferencia fintech el mes pasado. «Estamos solicitando a ellos (el regulador) si pueden encontrar otra manera de al menos resolver cualesquiera que sean sus preocupaciones o decirnos cuál es la lista de preocupaciones», agregó.
En resumen, la NPCI está considerando flexibilizar su propuesta de límites de participación en el mercado para los operadores de UPI, lo que podría generar controversia y afectar a los actores dominantes en el espacio de pagos móviles de la India. Los desafíos regulatorios y la incertidumbre en torno al cumplimiento de dichos límites podrían impactar en la valoración y estrategias de crecimiento de las empresas involucradas.
