Un lanzamiento inicial en bolsa de Ibotta, una empresa de promociones digitales cuyos inversores incluyen a Walmart, podría más que duplicar la valoración de la firma en comparación con su situación después de una ronda de financiación en 2019.
Ibotta presentó originalmente documentos ante la Comisión de Valores y Bolsa el 22 de marzo, justo después de las exitosas OPVs de Astera Labs y Reddit, pero no fue hasta el lunes que la empresa proporcionó detalles. La S-1 enmendada muestra que lanzará más de 5.6 millones de acciones que oscilan entre $76 y $84. La mayoría de ellas provendrán de accionistas actuales, con solo 2.5 millones parte de la oferta de Ibotta.
Estos aproximadamente 5.6 millones representan casi el 21% de todas las acciones. Con 27,221,509 acciones en circulación, fijar el precio en el rango máximo situaría la valoración de Ibotta en alrededor de $2.28 mil millones, lo que significa que la OPV podría generar hasta $472.5 millones.
Mientras que Walmart posee 2.7 millones de acciones, el mayor socio de riesgo es Koch Disruptive Technologies, el brazo de inversión de Koch Holdings, con alrededor de 4.8 millones. KDT lideró la ronda de financiación de la serie D de Ibotta en 2019, que en ese momento valoró a la empresa en alrededor de $1 mil millones.
En cuanto a quién controla Ibotta, dos de los tres grandes VC, Walmart y Clark Jermoluk Founders Fund, dijeron que no están vendiendo ninguna acción, y Koch Industries está cediendo solo un poco menos del 5% de sus actuales derechos de voto del 20%. Leach está ofreciendo solo 531,000 de sus 4.26 millones de acciones y retendrá casi el 70% del control.
La empresa con sede en Denver, que cotizará en el NYSE bajo IBTA, logró ser rentable el año pasado, generando $320 millones en ingresos. En una carta que acompaña la presentación, el CEO Bryan Leach señaló cómo Ibotta comenzó hace solo 12 años «en el sótano sin ventanas de una antigua estación de bomberos en el centro de Denver».
«Nuestro negocio con poco capital nos ha permitido crecer rápidamente mientras aumentamos la rentabilidad con el tiempo y capturamos los beneficios de una red de múltiples lados», agregó.
La plataforma de Ibotta permite a las marcas de consumo promocionar ofertas y rebajas. Entre las 2,400 marcas que utilizan Ibotta se encuentran Coca-Cola y Pepsi, Campbell Soup, Kraft Heinz y General Mills. En 2021, la empresa firmó una asociación con Walmart para mostrar sus promociones digitales.
«El hecho de que [Ibotta] se haya convertido, junto con Walmart, en algo más parecido a un software empresarial, básicamente siendo el sistema detrás de su programa de recompensas en efectivo de Walmart, eso le da más credibilidad», dijo Nicholas Smith, analista de Renaissance Capital, que proporciona investigaciones previas a la OPV y gestiona dos ETF centrados en las OPVs, recientemente a TechCrunch.
