La acción de Reddit se disparó en su debut en Wall Street cuando los inversores elevaron el valor de la compañía a casi $9 mil millones de dólares segundos después de comenzar a cotizar en la Bolsa de Nueva York.
Reddit, que fijó su OPI a $34 por acción, debutó el jueves por la tarde a $47 por acción. Al cierre de la jornada, había subido un 48% a $50.44, retrocediendo desde un pico de $57.80.
«Esta volatilidad no es sorprendente debido a toda la atención que ha recibido Reddit», señaló Reena Aggarwal, directora del Psaros Center for Financial Markets and Policy de la Universidad de Georgetown.
Cuando el precio de Reddit se disparó inicialmente, explicó, algunos inversores que obtuvieron una asignación pueden haber vendido sus acciones para aprovechar las ganancias, lo que lo hizo retroceder. Destacó que esto podría continuar en los primeros días de la acción.
La OPI de Reddit pondrá a prueba la capacidad de la peculiar empresa para superar una historia de casi 20 años marcada por pérdidas ininterrumpidas, conflictos de gestión y reacciones negativas de los usuarios para construir un negocio sostenible.
El interés en torno a Reddit se debe en gran parte a una gran audiencia que visita religiosamente el servicio para discutir una variedad de temas que van desde memes absurdos hasta preocupaciones existenciales, así como para recibir recomendaciones de personas afines.
Aproximadamente 76 millones de usuarios ingresaron a una de las aproximadamente 100,000 comunidades de Reddit en diciembre, según las divulgaciones regulatorias requeridas antes de que la empresa con sede en San Francisco saliera a bolsa. Reddit reservó hasta 1.76 millones de las 15.3 millones de acciones ofrecidas en la OPI para los usuarios de su servicio.
Según la costumbre habitual de las OPI, se espera que las acciones restantes sean compradas principalmente por fondos mutuos y otros inversores institucionales que apuestan a que Reddit está listo para su tiempo en la cima de las finanzas.
El potencial de ganancias de Reddit también ha atraído a algunos defensores prominentes, incluido el CEO de OpenAI, Sam Altman, quien acumuló una participación como inversor temprano que lo ha convertido en uno de los mayores accionistas de la compañía. Altman posee 12.2 millones de acciones de Reddit, según las divulgaciones de la OPI de la compañía.
En comparación con las normas de la industria tecnológica, Reddit sigue siendo extraordinariamente pequeño para una empresa que ha estado presente durante tanto tiempo. La valoración de apertura de $9 mil millones del jueves, por ejemplo, sigue estando muy por debajo de los $1.2 billones de Meta Platforms, cuyo mayor servicio de redes sociales, Facebook, se inició solo 18 meses antes que Reddit.
Reddit nunca ha obtenido ganancias de su amplio alcance mientras acumulaba pérdidas acumuladas de $717 millones. Esa cifra ha aumentado desde las pérdidas acumuladas de $467 millones en diciembre de 2021 cuando la compañía presentó por primera vez los documentos para salir a bolsa antes de abortar ese intento.
En los documentos recientes presentados para su OPI revivida, Reddit atribuyó las pérdidas a un enfoque bastante reciente en encontrar nuevas formas de aumentar los ingresos.
No mucho después de su nacimiento, Reddit fue vendido al editor de revistas Conde Nast por $10 millones en un acuerdo que significaba que la empresa no necesitaba operar de forma independiente. Incluso después de que la empresa matriz de Conde Nast, Advance Magazine Publishers, escindiera Reddit en 2011, la compañía dijo en su presentación de la OPI que no comenzó a centrarse en la generación de ingresos hasta 2018.
Esos esfuerzos, centrados principalmente en la venta de anuncios, han ayudado a la plataforma social a aumentar sus ingresos anuales de $229 millones en 2020 a $804 millones el año pasado. Sin embargo, la compañía con sede en San Francisco también registró pérdidas combinadas de $436 millones entre 2020 y 2023.
Reddit describió una estrategia en su presentación que busca aún más ventas de anuncios en un servicio que cree que las empresas considerarán un poderoso imán de marketing porque muchas personas buscan recomendaciones de productos allí.
La compañía también espera aumentar sus ingresos mediante la concesión de licencias de acceso a su contenido en acuerdos similares a los $60 millones que Google acaba de cerrar para ayudar a capacitar sus modelos de inteligencia artificial. Sin embargo, esa ambición se enfrentó casi de inmediato a un desafío cuando la Comisión Federal de Comercio de EE. UU. inició una investigación sobre el acuerdo.
Dado que el jueves marca el primer día de Reddit en el mercado público, Aggarwal enfatizó que la primera medida clave del éxito se reducirá a la próxima llamada de ganancias de la compañía.
«Ahora como empresa pública, tienen que informar mucho más… en el próximo informe de ganancias», dijo. «Estoy segura de que el mercado estará atento a eso».
Reddit también experimentó períodos de inestabilidad tumultuosa en el liderazgo que podrían ahuyentar a posibles inversores. Los cofundadores de la empresa, Steve Huffman y Alexis Ohanian, también esposo de la superestrella del tenis Serena Williams, abandonaron Reddit en 2009 mientras Conde Nast aún estaba en control, solo para regresar años después.
Huffman, de 40 años, es ahora CEO. Aunque su carta de fundador previa a esta OPI no lo mencionaba, Huffman tocó el tema de los conflictos pasados de la empresa en otro escrito incluido en un intento de presentación de diciembre de 2021 que fue posteriormente cancelado.
“Vivimos estos desafíos públicamente y tenemos las cicatrices, aprendizajes y actualizaciones de políticas para probarlo”, escribió Huffman en ese momento. “Nuestra historia influye en nuestro futuro. Sin duda habrá más desafíos por venir”.
