Con sus acciones subiendo un 23% en lo que va del año, Amazon (NASDAQ: AMZN) finalmente se ha recuperado de su caída post-pandemia. La recuperación se basó en la optimización de su negocio de comercio electrónico y en la transición hacia nuevos impulsores de crecimiento emocionantes como la inteligencia artificial (IA).
Vamos a explorar cómo estas dinámicas pueden seguir desarrollándose durante los próximos tres años.
Un Amazon más ágil y eficiente
Aunque los despidos y la reducción de costos pueden provocar una sensación de temor entre los gerentes medios y otros empleados reemplazables, pueden ser una gran noticia para los inversionistas que desean una empresa más eficiente y rentable. Para Amazon, estos esfuerzos controvertidos están dando grandes resultados.
Los ingresos del primer trimestre de la compañía aumentaron un modesto 13% interanual, alcanzando los $143.3 mil millones, pero el ingreso operativo se disparó más del 200%, llegando a $15.3 mil millones. Muchas de estas mejoras provinieron de desbloquear eficiencias en el comercio electrónico en Norteamérica e internacionalmente, que anteriormente sufrían de márgenes débiles debido a la sobreexpansión de la era pandémica bajo el antiguo CEO de Amazon, Jeff Bezos.
El nuevo CEO, Andy Jassy, está recortando costos extensamente. Y no solo está persiguiendo ganancias a corto plazo.
Jassy también está reenfocando la compañía en lo que históricamente la hizo tan exitosa en primer lugar: la experiencia del cliente. En el primer trimestre, Amazon logró sus velocidades de entrega más rápidas hasta la fecha, con casi el 60% de los pedidos de los miembros Prime llegando en dos días en las 60 áreas metropolitanas más grandes del país.
Y en las principales ciudades internacionales, incluidas Londres, Tokio y Toronto, tres de cada cuatro artículos llegaron en dos días.
Los inversionistas no deberían esperar que el enorme negocio de comercio electrónico sea un gran impulsor de crecimiento en los próximos tres años. Pero la empresa puede aprovechar su escala y eficiencias operativas para mantener su posición dominante, manteniendo a los clientes satisfechos mientras entrega ganancias confiables a los inversionistas.
Impulsores de crecimiento a mediano plazo
Durante los próximos tres años, las perspectivas de la compañía dependerán de qué tan bien pueda monetizar la inteligencia artificial generativa (IA). Ha desarrollado un modelo de negocio de «picos y palas» que proporciona el poder de cómputo y los modelos fundamentales para que los clientes de Amazon Web Services (AWS) construyan aplicaciones orientadas al consumidor.
Las ventas de AWS en el primer trimestre aumentaron un 17% interanual, alcanzando los $25 mil millones. Y el segmento de computación en la nube sigue contribuyendo con una parte desproporcionada del ingreso operativo de Amazon, con $9.4 mil millones de los $15.3 mil millones (63%) generados en el período.
Nuevos servicios relacionados con la IA, como Amazon Bedrock, que permite a los clientes de AWS construir aplicaciones de IA orientadas al consumidor utilizando los modelos fundamentales proporcionados, ayudarán a impulsar el crecimiento continuo.
La compañía también está integrando IA en otros aspectos de su negocio, incluyendo el servicio al cliente, la generación de imágenes para anuncios y el asistente virtual Alexa, que planea actualizar con características de IA y relanzar este año por una tarifa de suscripción mensual. Ninguno de estos esfuerzos tendrá un gran impacto por sí solo, pero podrían crear un efecto de rueda, con muchas pequeñas victorias que se acumulan entre sí para generar un impulso significativo.
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Con su relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 40, la acción de Amazon es más cara que el promedio del Nasdaq 100 de 31, lo cual es una prima grande a pagar por una empresa madura que ya no está escalando rápidamente su negocio.
Dicho esto, la continua reducción de costos de Amazon podría llevar a mejoras continuas en la rentabilidad, incluso cuando el crecimiento de las ventas de comercio electrónico se desacelere. La división de computación en la nube de la compañía, AWS, también sigue siendo una oportunidad emocionante para una expansión de alto margen. Por lo tanto, las acciones parecen capaces de superar al mercado en los próximos tres años.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Will Ebiefung no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Amazon. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
