Clearlake Capital ha llegado a un acuerdo para comprar una unidad de inversión de Natixis que llevará a la firma de capital privado a la floreciente industria de crédito privado, mientras que los administradores de activos buscan un punto de entrada en este espacio en rápido crecimiento.
Clearlake, copropietaria del club de la Premier League inglesa Chelsea FC, ha acordado adquirir la tienda de inversiones de crédito MV Credit, centrada en Europa, por varios cientos de millones de dólares, según personas informadas sobre el asunto.
La adquisición llevará los activos bajo gestión de Clearlake a más de $90 mil millones y expandirá su negocio de crédito en aproximadamente $5 mil millones.
La compra de MV Credit colocará a Clearlake, con sede en Santa Mónica, California, en el mercado de préstamos directos de $800 mil millones, donde los administradores de activos evitan a los bancos para otorgar préstamos de forma privada a empresas.
Además, fortalecerá el equipo de inversión en crédito público de Clearlake con la incorporación del negocio de obligaciones de préstamos garantizadas de MV.
Clearlake es una de las firmas de capital privado de más rápido crecimiento; administraba menos de $2 mil millones hace una década. Invirtió fuertemente en 2020 y 2021, y como otras empresas de compra, su cartera está siendo probada por tasas de interés más altas.
La firma ha utilizado crisis anteriores para invertir en deuda en dificultades, sus cofundadores tienen raíces en inversiones espaciales y en reestructuraciones corporativas, y Clearlake ha estado construyendo constantemente sus ofertas de crédito.
En 2020 adquirió WhiteStar Asset Management, un administrador de CLOs. En 2022 perdió en una oferta por comprar CBAM, un administrador de crédito entonces propiedad de Eldridge Industries de Todd Boehly.
La subasta de CBAM finalmente acercó a Clearlake y Boehly, con ambos uniendo fuerzas para comprar Chelsea en 2022.
«Cuando nos expandimos al crédito, nos convirtió en mejores inversores,» dijo José E Feliciano, cofundador de Clearlake, al Financial Times. «A menudo para nosotros el negocio de crédito ha sido el canario en la mina… lo que tiene un efecto directo en nuestro negocio de capital privado.»
Feliciano dijo que Clearlake había explorado otras adquisiciones de crédito en los últimos años. Agregó que la empresa planeaba expandir el negocio de préstamos directos de MV, lo que podría incluir nuevos fondos o vehículos de capital permanente, y eventualmente ampliar su presencia a los Estados Unidos.
«Nos posiciona mucho mejor en una parte del mercado en rápido crecimiento y nos da una presencia más amplia en Europa,» dijo. «Lo más importante es que nos hace más relevantes para nuestros [inversores]. Tenemos otra flecha en la aljaba.»
Clearlake está financiando la adquisición con efectivo disponible y a través de su línea de crédito rotativo. La empresa había recaudado capital previamente vendiendo una participación en su negocio a Dyal Capital, ahora parte de Blue Owl, y a la unidad de capital privado Petershill Partners de Goldman Sachs.
La consolidación en la industria de administración de activos ha sido rampante, con las tradicionales firmas de capital privado reforzándose en infraestructura y crédito mientras buscan construir negocios de tarifas constantes.
El grupo de capital privado TPG compró la firma de inversión crediticia Angelo Gordon el año pasado. A principios de este año, Blue Owl anunció un acuerdo para comprar Atalaya Capital Management por $450 millones, meses después de que Brookfield dijera que invertiría $1.5 mil millones para comprar una participación mayoritaria en el prestamista centrado en la aviación Castlelake.
Se han alcanzado aproximadamente $32 mil millones en adquisiciones en la industria de gestión de activos este año, según el proveedor de datos LSEG.
La demanda de crédito privado ha permanecido insatisfecha, compensando la menor demanda de fondos tradicionales de compra. Los inversores han sido atraídos por los rendimientos relativamente altos ofrecidos, que a menudo se comercializan para superar el 10 por ciento o más.
«La demanda de crédito privado sigue creciendo, y la asociación con Clearlake nos permite atender mejor las necesidades de los clientes en todo el mundo,» dijo el director ejecutivo de MV, Frédéric Nadal.
Natixis declinó hacer comentarios.
